O term sheet é um dos documentos mais importantes das negociações de investimento.
Responsável por alinhar expectativas e evitar problemas no futuro — sobretudo após o final da operação — sua empresa precisa construir esse documento ainda no início das negociações.
Continue lendo para entender melhor a importância do term sheet e como montar o seu!
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O que é term sheet?
O term sheet de startups é um documento que representa as intenções do investidor com um determinado investimento.
Também conhecida como carta de intenção, no term sheet estão inclusos as principais condições e termos para que o investimento seja realizado.
Além disso, esse instrumento é utilizado pelos advogados para preparar a documentação que concretiza toda a operação.
O term sheet marca o início das negociações entre o investidor e a empresa, dado que é utilizado para alinhar as expectativas das partes envolvidas, contendo as intenções e demandas mais importantes para cada uma.
Por exemplo, caso o investidor deseje atuar de forma mais ativa na empresa, participando da tomada de decisões e dando ideias, essa vontade deve estar presente desde o início, no term sheet.
Importância do term sheet para o investimento
Ainda que o term sheet seja um documento menos minucioso que a documentação final, elaborada pelos advogados, esse instrumento possui um papel importante para o investimento ocorrer bem.
Por estabelecer todas as intenções da empresa e do investidor com a operação, o term sheet evita quebra de expectativas ao longo da negociação, que podem pôr fim ao negócio.
Voltando ao exemplo anterior, imagine que esse investidor não tivesse indicado seu interesse desde o início e ao receber o documento final, descobre que a empresa determinou que ele terá uma participação mínima nos negócios.
Com certeza, esse investidor se sentiria frustrado com sua quebra de expectativa e desistiria de toda a operação, mesmo tendo chegado tão longe.
Outra vantagem de utilizar o term sheet é que o documento acelera as negociações — visto que todas as intenções serão definidas e alinhadas desde o início.
Como fazer um term sheet?
Descubra quais cláusulas e informações não podem estar de fora do seu term sheet:
Partes e qualificação
Assim como acontece nos contratos, a primeira informação que você deve incluir em seu term sheet é a qualificação das partes, adicionando os dados da empresa e do investidor.
Objeto do documento
O objetivo representa os motivos que levaram as partes a elaborar o term sheet, por exemplo, determinar as intenções dos envolvidos na negociação do investimento.
Exclusividade
No mundo dos negócios, a oferta e demanda existe até mesmo entre os investimentos.
Para garantir que o investidor interessado na sua startup não seja atraído por outra proposta durante as negociações (ou vice-versa), inclua no seu term sheet uma cláusula de exclusividade.
Assim, nenhuma das partes poderá negociar com terceiros até o final desse processo.
Confidencialidade
A cláusula de confidencialidade apenas precisa estar em seu term sheet caso uma das partes queira sigilo sobre a negociação — pelo menos, até a conclusão da operação.
Ah! Caso vocês já tenham assinado um contrato de confidencialidade, a cláusula é desnecessária.
Valor de avaliação do negócio
Inclua também no seu term sheet o valor estipulado do seu negócio — definido através de um processo chamado de valuation.
Montante de investimento
Uma forma de evitar surpresas e frustrações ao final da negociação é determinar o valor do montante de investimento ou, pelo menos, um piso para esse capital.
Dessa forma, você limita as negociações a um valor que realmente será útil para o seu negócio.
Participações dos investidores
Lembra do exemplo do investidor que queria participar ativamente da empresa? Será nessa parte do term sheet que vocês vão estipular essa participação.
O ideal é encontrar um meio-termo entre a vontade do investidor e do empreendedor, evitando até mesmo conflitos no futuro.
Forma de exercício na participação
Como o investidor vai participar da empresa? Quais reuniões e processos ele poderá estar presente?
A melhor forma de evitar problemas em um investimento é alinhando todas as expectativas, sobretudo aquelas relacionadas à participação do investidor.
Assim, o empreendedor consegue manter seu espaço de tomador das decisões e o investidor de apenas apoiador — se essa for a vontade de ambos — evitando que limites sejam ultrapassados no futuro.
Direito a voto
O investidor poderá votar durante as decisões da empresa? Ou apenas participar fornecendo ideias e opiniões?
Esses são outros limites que devem ser alinhados desde as primeiras fases das negociações e incluídos no term sheet.
Não deixe de utilizar o term sheet durante as negociações com investidores e aproveite apenas os benefícios que essa ferramenta tem a oferecer!