Antes de investir em uma empresa ou startup, os fundos de investimento analisam uma série de indicadores para avaliar se aquela decisão faz sentido ou não. No final, todos esses parâmetros vão compor a tese de investimento.
Ou seja, a sua justificativa para realizar aquela aplicação. A tese de investimento define o perfil das startups e PME's que poderão concorrer ao investimento.
Nesse artigo, você vai entender um pouco mais sobre o assunto e descobrir quais indicadores são mais avaliados pelos investidores antes de montar sua tese de investimento. Continue a leitura!
Clique na imagem para conhecer o Açolab Ventures (CVC da ArcelorMittal), ou aqui.
Assista: Meetup - Fundos de Corporate Venture Capital & Startups
Leia também: Tipos de pitch mais usados pelas startups
O que é uma tese de investimento?
A tese de investimento é um argumento usado para fundamentar a escolha de uma aplicação — são os indicadores que justificam a decisão de um ativo.
Esses indicadores são alguns filtros que a startup ou empresa precisará passar para receber a aplicação do investidor e são fundamentados em dados e pesquisas, bem como uma avaliação estratégica.
5 parâmetros de uma tese de investimento
Os parâmetros da tese de investimento precisam ser bem definidos. Eles guiarão a busca pelas empresas e startups investidas.
Dois fundos de investimento podem usar critérios distintos para avaliar um negócio e justificar suas decisões — o que pode ser um excelente investimento para um, pode ser péssimo na visão do outro.
Contudo, existem alguns indicadores em comum que a maioria dos fundos de investimentos analisa. Confira:
Tamanho do negócio
Refere-se à dimensão da companhia — muitas vezes, esse dado é determinado pelo faturamento anual ou mensal da empresa.
O raciocínio é simples: negócios grandes já passaram pelo processo de escala ou estão no final e, portanto, apresentam um potencial de crescimento menor, bem como o seu risco.
Já empresas pequenas e startups ainda estão no início do processo de escala — ou nem começaram — então, oferecem mais chance de crescimento, mas com um risco maior.
Nesse caso, cada investidor decide conforme seu objetivo e também o momento de fundo.
Segmento do mercado
O investidor também pode considerar o setor do mercado na sua tese de investimento por ter mais familiaridade com seus indicadores.
Por exemplo, é possível que um fundo do ramo de estética sentirá mais afinidade pelas empresas e startups do mesmo setor e também terá mais noção se a ideia da empresa tem potencial no mercado ou não.
Esse é um dos indicadores mais importantes de fundamentação, afinal, como diz o Warren Buffett: “Nunca invista naquilo que não conhece”.
Além disso, alguns segmentos possuem mais capacidade de crescimento que outros, como é o caso do ramo de tecnologia.
Sendo assim, é essencial definir alguns setores prioritários para a sua tese de investimentos. Nem todos você precisa, necessariamente, fazer parte ou conhecer, mas é importante estudar o mercado.
Capital para investir
Outro critério importante que os fundos de investimento analisam antes de investir é o valor disponível para alocação.
Como existe um valor máximo e mínimo que pode ser aplicado em um negócio em geral, a pessoa interessada precisa considerar o seu capital disponível, além de como será essa distribuição — você pode, por exemplo, alocar mais recursos em uma empresa e menos em outras.
Gestão
O gerenciamento da empresa é um parâmetro que muitos investidores consideram como primordial.
Para alguns, não importa se o negócio possui um excelente potencial de crescimento ou aquele mercado está em expansão, caso não considere a gestão da empresa eficiente.
Dentro desse critério, várias análises são feitas, como:
-
Quantidade e perfil de sócios;
-
Como eles estão alocando o capital da empresa;
-
Remuneração dos sócios está atrelada ao lucro ou à receita;
-
Empatia.
Enfim, são diversos pontos de avaliação e cada investidor ou fundo de investimento tem os seus.
Riscos
Todo negócio possui riscos.
Contudo, alguns possuem mais que outros e esse parâmetro precisa entrar dentro da sua tese de investimento.
Os investidores costumam considerar alguns fatores, como:
-
Quantidade de caixa do negócio;
-
Cenário do mercado;
-
Resultados antigos.
Outras componentes importantes
Existem ainda diversos outros critérios que você pode adotar para montar sua tese de investimento, como:
-
Estágio de maturidade do negócio;
-
Visão de longo prazo;
-
Posicionamento competitivo;
-
Liquidez;
-
Valuation;
-
Modelo de negócios;
-
Retorno esperado.
Enfim, você deve selecionar aqueles que mais fazem sentido para seus objetivos e visões.
É importante ter em conta que a tese de investimento é o ponto de partida para iniciar ou não uma aproximação com empresas e startups que querem ser investidas. O que mais você quer saber sobre investimento em startups? Deixe nos comentários!