Ao captar investimento, é fundamental entender a diferença entre valuation pré-money e post-money.
Mas como calcular esses valores e garantir que sua startup seja avaliada de forma justa?
Neste artigo, você aprenderá:
- O que são valuation pré-money e post-money
- Como calcular cada um deles
- O impacto desses números nas rodadas de investimento
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O que é valuation pré-money?
O valuation pré-money representa o valor da startup antes de receber um novo investimento.
Esse cálculo considera fatores como:
- Receita e tração da empresa
- Tamanho do mercado
- Crescimento projetado
- Concorrência e diferenciais
Investidores utilizam esse valor para definir quantos % da startup vão adquirir ao aportar capital.
O que é valuation post-money?
O valuation post-money é o valor da startup após o investimento.
Ele é calculado somando o investimento recebido ao valuation pré-money:
Valuation post-money=Valuation preˊ-money+Investimento recebidoValuation post-money=Valuation preˊ-money+Investimento recebido
Exemplo:
- Startup tem um valuation pré-money de R$ 10 milhões
- Um investidor aporta R$ 2 milhões
- O valuation post-money será R$ 12 milhões
Isso significa que o investidor agora possui R$ 2 milhões de R$ 12 milhões = 16,6% da startup.
Como calcular a participação do investidor?
A participação do investidor é definida pelo valuation post-money:
Participac¸a˜o do investidor=InvestimentoValuation post-moneyParticipac¸a˜o do investidor=Valuation post-moneyInvestimento
Exemplo prático:
- Startup tem um valuation pré-money de R$ 5 milhões
- Um investidor aporta R$ 1 milhão
- O valuation post-money passa a ser R$ 6 milhões
- O investidor adquire 16=16,6%61=16,6% da startup
Impacto do valuation pré e post-money na diluição
Cada nova rodada de investimento impacta a diluição dos sócios fundadores.
Exemplo:
| Rodada | Valuation pré-money | Investimento recebido | Valuation post-money | Participação do investidor |
|---|---|---|---|---|
| Seed | R$ 10M | R$ 2M | R$ 12M | 16,6% |
| Série A | R$ 50M | R$ 10M | R$ 60M | 16,6% |
| Série B | R$ 100M | R$ 20M | R$ 120M | 16,6% |
Conforme a startup cresce, o valuation aumenta, reduzindo a diluição proporcional dos fundadores em rodadas futuras.
Principais erros ao calcular valuation pré-money e post-money
1. Definir um valuation irrealista
Se o valuation pré-money for muito alto, a startup pode ter dificuldade em atrair investidores. Se for muito baixo, pode gerar diluição excessiva.
2. Ignorar o impacto da diluição
É essencial calcular quantos % da empresa serão cedidos em cada rodada para evitar perda de controle pelos fundadores.
3. Não considerar métricas de mercado
Investidores comparam sua startup com empresas semelhantes para validar o valuation. Use benchmarks do setor para embasar sua avaliação.
4. Focar apenas no valuation post-money
O valuation post-money determina a participação do investidor, mas o crescimento da empresa e o retorno sobre o investimento são os fatores mais importantes.
Conclusão
O valuation pré-money e post-money são essenciais para determinar o valor da startup e estruturar rodadas de investimento de forma equilibrada.
Dicas essenciais:
- Utilize métodos de valuation para justificar o valor da sua startup
- Sempre calcule o impacto da diluição societária antes de fechar um investimento
- Compare com benchmarks do mercado para evitar distorções
- Prepare-se para rodadas futuras sem comprometer o controle da empresa
Agora que você domina o conceito de valuation pré-money e post-money, que tal entender O futuro da Inteligência Artificial: como a IA deve evoluir nos próximos anos?